Tell-a-Friend Print pagina Terug
ANALYSE CO2-prijs opwaarts maar zonder richting
15-07-2009
Waar de olieprijs met 60 dollar per vat weliswaar iets stijgt maar aan de lage kant lijkt, de gasprijs daalt en de kolenprijs stijgt, zou je een daling van de CO2-prijs verwachten. Maar de CO2-prijs (december 2009 contract) is in 1 week (!) met meer dan 10 % gestegen van 13 euro naar 14,50. Er lijkt een loskoppeling van de CO2-prijs van deze markt-fundamentals te zijn ontstaan. Dat is op zich een goed signaal, omdat de CO2-prijs van de soevereine vraag en aanbod naar emissierechten afhangt.
Jos Cozijnsen, emissierechten.nl
Welke CO2-markt gerelateerde oorzaken zijn er aan te wijzen voor deze rappe stijging:
- Er was vorige week een veiling van Britse emissierechten. Voorafgaand aan een veiling houdt de CO2-markt meestal even de hand op de knip om te zien welke prijs de veiling doet. Dat bleek 13,38 te zijn. Meestal is de veilingprijs lager dan de marktprijs. Dat is een signaal dat er een stijging komt.
- Inderdaad is er extra vraag gekomen, met name vanuit de energieproductie omdat de energievraag weer wat aantrekt;
- In Duitsland staat de grote kerncentrale van Vattenfal in Kruemel stil (160MW); de vraag naar kolen en dus emissierechten neemt dan toe. De stroomprijs in Duitsland voor de 2012 CAL-contract nam ook toe (49,80/MWh), wat een CO2-prijs-stijging met zich meebrengt.
- De topontmoeting vorige week van de grootste economieën, de G8 en de grootste ontwikkelingslanden in Italië in het Major Economies Forum bereikte een lange termijn signaal voor de CO2-markt. Men wil de mondiale gemiddelde temperatuurstijging beperken tot maximaal 2 graden Celsius t.o.v. pre-industrieel. Men spreekt af dat de emissies van de ontwikkelde landen in 2050 met gezamenlijk 80% lager zijn dan 1990 of daarna. Dat betekent, al is dat nog niet vastgelegd, dat de emissies over 10 jaar moeten pieken, dat de industrielanden minimaal 25% moeten reduceren in 2020 t.o.v. 1990 en de ontwikkelingslanden dan minimaal 15% reduceren t.o.v. ‘business as usual’. Een lange termijn schaarstesignaal voor emissierechten, dat wel (zie ook ‘de nieuwe bullmarkt: CO2’: http://www.inveztor.nl/pagina/blog/view/10562).
Dit lijken evenwel vooralsnog kortstondige zaken te zijn; een lange opwaartse lijn van de CO2-prijs is niet te verwachten. De prijs waartegen de Britse energieproductie van kolen naar gas ‘switcht’ is momenteel euro 14,80 per ton CO2. De huidige CO2-prijs is daar bijna, waarna deze weer zakt, als gevolg van extra gasstook ten koste van kolen. Dat is een beweging die gebruikelijk is in de zomer; maar minder zal zijn omdat de CO2-prijs laag staat.
Nieuwe industriecijfers laten zien dat er ook in mei een vermindering van de output was van de Europese industrie van 16% gemiddeld t.o.v. vorig jaar mei. Herstel van de economie een duurzame vraagstijging naar emissierechten ligt nog ver vooruit.
Bron: EnergieGids.nl
